市場可能擔(dān)心中國4G基站建設(shè)放緩,公司通信業(yè)務(wù)高增長難以持續(xù)。我們認(rèn)為通信業(yè)務(wù)高增長有望持續(xù):(1)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著,單品價(jià)值、附加值高于結(jié)構(gòu)件的射頻器件,2016年?duì)I收占比有望再提升10%,達(dá)50%以上;(2)2015年新切入大客戶愛立信,并成為諾基亞濾波器ODM廠商,2016年有望迎來收獲期;(3)大客戶華為、愛立信、諾基亞在印度、南美等新興市場的業(yè)務(wù)仍然維持高增長,公司有望深度受益。壓鑄機(jī)殼、軍工業(yè)務(wù)是新看點(diǎn)。(1)公司已突破壓鑄+少量CNC+陽極氧化的關(guān)鍵技術(shù),并批量給魅族、OPPO、聯(lián)想供貨,隨著良率逐步提升,產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢凸顯,有望攫取更多千元機(jī)金屬殼份額;(2)閻良首個(gè)項(xiàng)目西安興航已于2016年1月落地,軍工作為公司重點(diǎn)布局的新方向,我們預(yù)計(jì)后續(xù)落地速度有望加快。

3.熔模鑄造 用蠟料做模樣時(shí)，熔模鑄造又稱 失蠟鑄造 。 優(yōu)點(diǎn)：尺寸精度較高。一般可達(dá)CT4-6（砂型鑄造為CT10~13，壓鑄為CT5~7）；可以提高金屬材料的利用率。熔模鑄造能顯著減少產(chǎn)品的成形表面和配合表面的加工量，節(jié)省加工臺時(shí)和刃具材料的消耗；能最大限度地提高毛坯與零件之間的相似程度，為零件的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)帶來很大方便。對于難以鍛造、焊接和切削加工的合金材料，特別適宜于用精鑄方法鑄造；生產(chǎn)靈活性高、適應(yīng)性強(qiáng)熔模鑄造既適用于大批量生產(chǎn)，也適用小批量生產(chǎn)甚至單件生產(chǎn) 缺點(diǎn)及局限性：鑄件尺寸不能太大工藝過程復(fù)雜鑄件冷卻速度慢。熔模鑄造在所有毛坯成形方法中，工藝最復(fù)雜，鑄件成本也很高，但是如果產(chǎn)品選擇得當(dāng)，零件設(shè)計(jì)合理，高昂的鑄造成本由于減少切削加工、裝配和節(jié)約金屬材料等方面而得到補(bǔ)償，則熔模鑄造具有良好的經(jīng)濟(jì)性。4.離心鑄造  離心鑄造是將金屬液澆入旋轉(zhuǎn)的鑄型中，在離心力作用下填充鑄型而凝固成形的一種鑄造方法。  優(yōu)點(diǎn)：用離心鑄造生產(chǎn)空心旋轉(zhuǎn)體鑄件時(shí)，可省去型芯、澆注系統(tǒng)和冒口；由于旋轉(zhuǎn)時(shí)液體金屬在所產(chǎn)生的離心力作用下，密度大的金屬被推往外壁，而密度小的氣體、熔渣向自由表面移動(dòng)，形成自外向內(nèi)的定向凝固，因此補(bǔ)縮條件好，鑄件組織致密，力學(xué)性能好；便于澆注 雙金屬 軸套和軸瓦，如在鋼套內(nèi)鑲鑄一薄層銅襯套，可節(jié)省價(jià)格較貴的銅料；充型能力好；消除和減少澆注系統(tǒng)和冒口方面的消耗。  缺點(diǎn)及局限性：鑄件內(nèi)自由表面粗糙，尺寸誤差大，品質(zhì)差；不適用于密度偏析大的合金（如鉛青銅）及鋁、鎂等合金。5.金屬型鑄造  又稱硬模鑄造，它是將液體金屬澆入金屬鑄型，以獲得鑄件的一種鑄造方法。優(yōu)點(diǎn)：復(fù)用性好，可 一型多鑄 ，節(jié)省了造型材料和造型工時(shí)。由于金屬型對鑄件的冷卻能力強(qiáng)，使鑄件的組織致密、機(jī)械性能高。鑄件的尺寸精度高，公差等級為IT12～I(xiàn)T14；表面粗糙度較低，Ra為6.3m。金屬型鑄造不用砂或用砂少，改善了勞動(dòng)條件。  缺點(diǎn)及局限性：金屬型的制造成本高、周期長、工藝要求嚴(yán)格，不適用于單件小批量鑄件的生產(chǎn)，主要適用于有色合金鑄件的大批量生產(chǎn)。